星耀科技的股价稳稳站在四十五元上方，周线图上那根涨幅超过百分之三十的长阳线如同一面胜利的旗帜。然而在环球金融中心五十八层的交易室里，气氛却与市场的狂热形成微妙反差。韩风站在十二块屏幕前，目光冷静地扫过星耀科技的分时图，那上面每一笔成交都在诉说着一个正在发酵的市场狂热。
“散户参与度达到百分之六十五，机构持股下降至百分之二十五，我们的持仓维持在百分之十六。”赵浙远汇报着最新数据，语气中带着一丝忧虑，“市场已经完全被情绪驱动，基本面已经无法解释这个估值。”
沈韵将一份刚打印出来的研报放在桌上：“华鑫证券刚刚将星耀科技的目标价上调至六十元，理由是公司在集成传感与通信领域的龙头地位和未来业绩爆发潜力。”
韩风轻轻挑眉，拿起那份装帧精美的研究报告。封面上的星耀科技LOGO熠熠生辉，内页密密麻麻的数据图表和行业分析，无不指向一个结论——这是一家被严重低估的科技龙头。
“林静这次写得比上次还要用心。”韩风翻看着报告，唇角泛起一丝若有若无的笑意，“她甚至为星耀科技创造了一个新的估值模型，将未来五年的预期收益都折现了。”
“问题是，市场真的相信这个故事吗？”沈韵问道。
“相不相信不重要，”韩风放下报告，“重要的是，他们必须表现得像是相信了。”
当天下午，韩风在罗斯福公馆安排了一场小范围的机构交流会。受邀的包括八家公募基金、三家保险资管和五家私募基金的投资总监，这些都是市场上最具影响力的资金方。
会议室里，王哲穿着精心剪裁的西装，站在投影幕布前侃侃而谈。他不再是那个为现金流发愁的创业者，而是化身为科技产业的领军者。
“传统的传感与通信是分离的，就像人的感官和语言是分开的两个系统。”王哲用精心设计的比喻开场，“而我们的技术，实现了传感与通信的一体化，这就像是给机器赋予了第六感。”
台下，投资人们或认真记录，或若有所思地点头。韩风坐在角落，默默观察着每个人的反应。
“根据我们的测算，仅智能网联汽车一个领域，未来五年对集成传感与通信芯片的需求就将达到每年百亿规模。”王哲切换着PPT页面，上面是各种市场预测数据和产品路线图，“而星耀科技，是目前国内唯一能够提供完整解决方案的企业。”
在提问环节，一位公募基金的投资总监直指核心：“王总，贵公司目前仍处于亏损状态，请问何时能够实现盈利？另外，公司的研发投入资本化比例远高于行业平均水平，这是否合理？”
王哲按照事先准备好的说辞应答：“亏损是科技企业成长过程中的常态，重要的是我们在正确的赛道上。至于研发投入资本化，这正是因为我们对自己的技术商业化充满信心。”
交流会结束后，韩风注意到几位投资总监围着王哲继续讨论，气氛热烈。他微微一笑，知道这场“价值投资”的戏码已经成功了一半。
当晚，韩风在公馆的私人包间里宴请了两位关键人物——泰康资管的投资总监张宇和华夏基金的股票投资部总经理李峰。这两人管理的资金规模合计超过千亿，他们的态度在很大程度上能够影响整个机构圈的判断。
“星耀科技的故事，二位觉得如何？”韩风举杯，语气轻松自然。
张宇抿了一口红酒，谨慎地说道：“故事很动人，但估值已经不便宜了。四十五元的股价，对应市销率已经达到二十倍，这在科技股中也属于偏高区间。”
“如果只看传统的估值指标，确实不便宜。”韩风放下酒杯，身体微微前倾，“但你们想过没有，为什么特斯拉在连续亏损十几年间，市值能够突破万亿？”
李峰若有所思：“市场在看未来。”
“没错。”韩风点头，“集成传感与通信，这不是一个普通的技术升级，而是一场产业革命。未来，从智能家居到工业互联网，从自动驾驶到智慧城市，每一个需要感知和通信的场景，都是星耀科技的战场。”
他停顿了一下，让这个观点充分沉淀，然后继续说道：“在这个战场上，星耀不是参与者，而是规则的制定者。这样的企业，该用什么样的估值模型？”
张宇和李峰交换了一个眼神。韩风知道，他们已经开始动摇。
“更重要的是，”韩风压低声音，“下周，星耀将宣布与德国博世的战略合作。下个月，公司将发布新一代芯片样品。这些，都还没有反映在当前的股价中。”
这是一个精心设计的暗示，既给出了未来的想象空间，又不会构成内幕信息泄露。