走了三天，远远看见水云之间，楼阁层层叠叠，商船多得跟蚂蚁聚集似的。又走了一会儿，到了海市城下，城墙上的砖跟人一样高，城楼高耸入云。拴好船进去，只见集市上摆着无数的奇珍异宝，好多都是中原没见过的。
这时，一个少年骑着骏马过来，集市上的人都赶紧躲开，说：“这是东洋三世子！”
经过马骥身旁时，三世子瞅了他一眼，说：“这不是外国人吗？”
立马便有随从过来问马骥的乡籍。马骥行礼作揖后，说出了自己的来历。
三世子大喜道：“既有幸相遇，你我缘分不浅！”
于是给了马骥一匹马，俩人并排同行。
出了西城，刚到岸边，只见那马匹突然嘶叫着跃入海中。马骥吓得大叫，可转眼就见海水从中间分开，屹立如墙壁一般。
没一会儿，一座宫殿出现在眼前 —— 房梁是玳瑁做的，瓦片是鱼鳞拼的，四面墙亮晶晶的，照得人睁不开眼。马骥下马进去，抬头看见龙君坐在上面。
三世子上奏道：“儿臣在集市上遇到中国的贤士，特来引见大王。”
马骥赶紧上前跪拜。
龙君说：“先生是读书人，肯定比屈原、宋玉还会写文章。我想劳烦先生写篇《海市赋》，望不吝珠玉！”
马骥磕头答应，龙君让人拿来水晶砚、龙鬣笔、雪白纸、兰香墨。马骥提笔就写，洋洋洒洒写了一千多字，随后献给龙君。
龙君拍着桌子称赞道：“先生才华出众，为我们水国增光了！”
随即召集龙族，在彩霞宫摆了宴席。
酒过数巡，龙君举杯对马骥说：“我有个疼爱的女儿，尚未婚配，想托付给先生。不知先生愿意吗？”
马骥赶紧离席道谢，连连答应。龙君跟左右说了几句，不一会儿，几个宫女扶着一位公主出来，身上的佩环叮当作响，乐队奏起乐来。
马骥偷眼一瞅 —— 我的天！这公主简直是仙人下凡，美得没法形容。
公主拜见完就退下去了，不久宴罢，两个丫鬟挑着彩绘的灯笼，领着马骥进了副宫，公主早就盛装等着他了，但见那珊瑚做的床镶着八宝，帐子外的流苏挂着斗大的明珠，被褥又香又软。
天亮后，丫鬟侍女都来伺候。马骥起身去谢恩，龙君封他为驸马都尉，把他写的《海市赋》传到各个海岛。四海的龙王都派使者前来道贺，还争相邀请驸马去赴宴。
马骥穿着锦绣衣裳，骑着青色虬龙，前面有侍卫开道，后面跟着几十个武士，背着雕弓，扛着白棒，前呼后拥、浩浩荡荡，马骥又命侍从在马上弹筝，车上奏乐，三天时间，游遍各个海岛，从此“龙媒”之名响彻四海。
龙宫中有棵玉树，要两人合抱才能围住，树干晶莹剔透，像白琉璃，树心里是淡黄色的，比胳膊细点，叶子像碧玉，有一钱厚，密密麻麻的能遮阴凉。马骥常跟公主在玉树下吟诗唱歌。
那玉树上开的花像薝葡花，一片花瓣掉下来，“锵” 的一声响，捡起来一看，像红玛瑙雕刻的，又亮又好看。常有奇异的鸟飞来鸣叫，羽毛是金绿色的，尾巴比身子还长，叫声像玉磬敲出来的，让人听了心里发颤。
马骥听着鸟叫，就想起了家乡，跟公主说：“我离家三年，父母远隔，每每想起，都泪湿衣背。你能跟我一起回家吗？”
公主说：“仙凡路隔，我没法跟你走。我也不忍心以夫妻之爱，让你丢下爹娘。请容我慢慢想办法吧。”
马骥听了，忍不住痛哭起来。公主也叹气说：“这真是没法两全啊！”
第二天，马骥外出回来，龙君说：“听说驸马想家了，你明天一早便可整装出发，怎样？”
马骥赶紧道谢：“我一个在外漂泊的人，承蒙大王厚爱，感激不尽。我先回家看看爹娘，以后再图相聚。”
傍晚，公主摆了酒席，马骥跟她约定以后再见，公主说：“我俩的情缘已尽了。”
马骥悲伤不已，公主说：“回家奉养双亲，是你的孝心。人生聚散，就算活一百年，也像一天一样短，别像小孩子似的哭了。以后我为你守贞，你为我守义，两地同心，也是夫妻，不一定非要天天在一起才算白头偕老。若违背誓言，婚姻就不吉利。若你担心家里无人持家，可纳婢女。还有件事跟你说：我自嫁给你后，已经有了身孕，请你为孩子起个名吧。”
马骥说：“若是女孩，就叫龙宫；若是男孩，就叫福海。”
公主向他索要一件信物，马骥拿出在罗刹国得的一对赤玉莲花递给她。
公主说：“三年后的四月初八，你坐船去南岛，我把孩子还给你。”
随后，她用鱼皮做了个袋子，将里面装满珠宝后，交给马骥：“好好收着，够你家几代人吃穿了。”
天刚亮，龙君设宴饯行，又送了好多丰厚礼物。马骥拜别后出宫，公主坐着白羊车送他到海边。马骥上岸下马，公主只说了声 “保重”，就调转车头离去，只见海水又合在一起，再也看不见了。
马骥回到家，家里人都以为他死了，见他回来，又惊又喜。幸好爹娘还健在，只是妻子已经改嫁。马骥这才明白龙女说 “守义” 的意思，原来她早就知道妻子会走。
后来，马骥的爹想让他再娶，马骥不肯，只纳了个丫鬟做妾。他牢牢记着与龙女的三年之约，等时间一到，就驾船去南岛。
到了南岛，马骥看见两个孩子坐在水面上，一边拍着水一边嬉笑，就那么待在水上，既不沉下去，也不挪动地方。
马骥慢慢靠近，伸手把他们拉起来。有个小孩一下子抓住他的手臂，直接跳进他怀里；另一个小孩大哭起来，好像怪他没先拉自己似的。马骥赶紧又把这个小孩也抱上了船。
他仔细一瞧，这俩孩子一男一女，长得都很俊秀，额头上戴着镶玉的花冠，正是那对赤玉莲花。孩子背上有个锦囊，马骥拆开一看，是龙女的信：
“公婆都安好。转眼三年，你我红尘相隔，望眼欲穿，只能在梦里相见。这茫茫大海，多有遗憾！想想嫦娥奔月，还空守着月宫；织女投梭，还怅望着银河。我又算什么，能跟你永远在一起？想到这儿，又忍不住破涕为笑。分别两月，我生下这对双胞胎，现在他们已经会笑会闹，能自己抓枣抓梨吃，不用我喂奶也能活，现在还给你。你送我的赤玉莲花，我镶在他们的花冠上，当作信物。你抱着孩子的时候，就像我还在你身边一样。听说你遵守誓言，我很欣慰。我这辈子不会再嫁，到死都不会变心。我箱子里的珍宝，不再用来买胭脂水粉；镜子里的妆容，早就卸去了粉黛。你就像远行的人，我就像等待的妻子，就算不能在一起，但也是夫妻！只是公婆虽然抱了孙子，却没见过我这个儿媳，于情于理，都有点遗憾。明年婆婆去世时，我会去坟前尽儿媳的礼数。若以后龙宫安好，你我还有见面的机会；福海长命百岁，或许能有来往的路。请你一定多保重，我还有好多话没说完，只能到此为止了。”
马骥反复读着信，泪流满面。两个孩子抱着他的脖子说：“咱们回家吧！”
马骥听后更加悲伤，摸着他们的头抚慰道：“你们知道家在哪儿吗？”
孩子们啼哭起来，咿咿呀呀地说 “回家”。马骥抬头望着茫茫大海，无边无际，雾鬓佳人无踪，烟波路尽。只好抱着孩子坐船回去，心里满是惆怅。
马骥深知母亲寿命不长，提前准备了后事，在墓旁种了一百多棵松柏。过了一年，母亲果然去世。送葬的队伍来到墓地，只见一个披麻戴孝的女子前来拜墓。
众人惊讶地看着她，突然狂风大作，雷声轰鸣，接着下起大雨，转眼之间，女子就不见了。之前种的松柏大多已经枯萎，这时候全都活了过来。
后来，福海渐渐长大，时常思念母亲，有一次突然跳入海中，过了几天才回来。龙宫因为是女孩，不能去海里，常常关上门独自哭泣。
一天白天，天色突然昏暗下来，只见龙女忽然进到龙宫房间，安慰她说：“我的女儿，您已经长大成人快要成家，还哭泣什么？”
说罢，赐给她一棵八尺高的珊瑚、一包龙脑香、一百颗明珠、一对八宝嵌金盒子，作为嫁妆。
马骥听见动静冲进来，拉着龙女的手大哭起来。顷刻间，一声响雷劈破了屋子，龙女又不见了。
异史氏后来评道：“这世上有些人呐，净是些溜须拍马、满脸虚伪的家伙，这人世间的人情世故啊，就跟鬼一样捉摸不透。还有那些喜欢丑恶的怪癖，全天下都是一个样。俗话说得好，“稍微有点羞耻能有点小好处，大着胆子不要脸了反而能有大好处”。若马骥顶着真面目在罗刹国的街上走，不被人吓跑才怪！就像那陵阳的傻小子，抱着价值连城的美玉，都不知道该到哪儿去哭诉自己的遭遇。唉！要想求富贵荣华，还不如去海市蜃楼里找呢！”
列位看官，这罗刹国颠倒黑白，以丑为美，可不就是讽刺那些世俗的荒唐吗？马骥虽遇奇幻，却始终不忘孝心，龙女深情大义，最终也算有个念想。所以说啊，做人得守本心，别被外界的颠倒迷惑，不然就算得了富贵，也不过是镜花水月，一场空啊！
这正是：
罗刹国里丑为尊，龙宫方见真心人；
世间多少颠倒事，不如海市觅真情！