益州刺史张茂度接受诏书袭击江陵，等他率军抵达白帝时，谢晦已战败。大臣们怀疑张茂度有二心，文帝因张茂度的弟弟张邵忠诚有气节，赦免了张茂度，让他返回益州。
三月，辛巳日，文帝回到建康，征召谢灵运为秘书监，颜延之为中书侍郎，对他们的赏赐和待遇十分优厚。
文帝因僧人慧琳善于谈论，常与他商议朝廷大事，慧琳于是参与机要事务，宾客络绎不绝，门前常有几十辆车，各地的馈赠贿赂接连不断，家中常设七八桌宴席，座上总是满客。慧琳穿着高齿木屐，披着貂皮大衣，还设置了“通呈”（传达宾客信息的官员）、“书佐”（掌管文书的官员）。会稽人孔觊曾去拜访他，恰逢宾客满座，慧琳只与孔觊寒暄几句就打发了他。孔觊感慨地说：“竟然出现了‘黑衣宰相’（僧人穿黑衣），可说是衣冠颠倒、上下失序了！”
夏季五月乙未日，文帝任命檀道济为征南大将军、开府仪同三司、江州刺史，到彦之为南豫州刺史。派遣散骑常侍袁渝等十六人分别巡视各州郡县，考察地方官政绩，了解百姓疾苦；又让各郡县上报政务的利弊得失。丙午日，文帝亲临延贤堂审理案件，从此每年举行三次公开审案（“三讯”）。
左仆射王敬弘性情恬淡，名声显赫，但对于需要签署的公文，从不看内容。他曾参与审案，文帝问他疑难案件的处理意见，王敬弘无法回答。文帝脸色一变，问身边侍从：“为什么不把案卷副本交给仆射？”王敬弘说：“我就算看了案卷，也还是不理解。”文帝很不高兴，虽然仍对他以礼相待，却不再让他处理政务。
六月，文帝任命右卫将军王华为中护军，仍兼任侍中。王华因王弘辅佐朝政，王昙首被文帝亲信重用，与自己地位相当，觉得自己的才能没有充分发挥，常叹息说：“宰相一下子有好几个人，天下怎么能治理好！”当时，南朝宋没有固定的“宰相”官职，只要是君主与他商议政事、托付机密事务的人，都是宰相，所以王华有这样的说法。也有担任侍中却不被视为宰相的人；但尚书令、尚书仆射、中书监、中书令、侍中、侍郎、给事中，都是当时的重要官职。
王华与刘湛、王昙首、殷景仁都担任侍中，四人作风干练、气度不凡，是当时的杰出人才。文帝曾与他们在合殿宴饮，非常愉快。宴会结束后，文帝目送他们离开，许久后叹息说：“这四位贤臣，是一代英才，共同掌管要害部门，恐怕后世很难再有这样的人才了！”
黄门侍郎谢弘微与王华等人都被文帝重用，当时号称“五臣”。谢弘微是谢琰的侄孙，他神情端庄、处事审慎，该说话时才说话，在奴婢仆人面前也不随意说笑，因此上上下下的人都像敬重神明一样敬重他。堂叔谢混特别看重他，常说：“谢弘微与人不同却不伤害他人，与人相同却不违背正道，我对他没有任何不满。”
文帝想封王昙首、王华等人爵位，拍着御座说：“我能坐上这个位置，全靠你们兄弟，否则不会有今天。”于是拿出封爵的诏书给他们看。王昙首坚决推辞说：“近日的事情，全靠陛下英明，才抓获罪人。我们怎能借着国家的灾祸谋取个人利益呢！”文帝于是打消了封爵的念头。
此时，北魏皇帝（拓跋焘）下诏询问公卿大臣：“如今要出兵征战，赫连夏、柔然这两个国家，应该先讨伐哪个？”长孙嵩、长孙翰、奚斤都说：“赫连夏是定居的政权，暂时不能造成大患，不如先讨伐柔然。如果能追上他们，可大获全胜；如果追不上，就到阴山狩猎，获取禽兽的皮毛、犄角补充军资。”太常崔浩说：“柔然像飞鸟聚集、野兽奔逃一样，派大军追击却追不上，派轻兵追击又不足以制服敌人。赫连夏的领土不过千里，政治残暴、刑法严苛，被人和神都抛弃，应该先讨伐它。”尚书刘絜、武京侯安原则请求先讨伐北燕。于是北魏皇帝从云中向西巡视到五原，在阴山狩猎，又向东抵达和兜山。秋季八月，返回平城。
文帝下诏派殿中将军吉恒出使北魏。北燕太子冯永去世，北燕王冯跋立次子冯翼为太子。
西秦王乞伏炽磐讨伐河西（北凉），抵达廉川，派遣太子乞伏暮末等率领三万步兵、骑兵进攻西安郡，未能攻克，又进攻番禾郡。河西王沮渠蒙逊派兵抵御，同时派使者游说夏主赫连昌，让他趁西秦空虚袭击枹罕。夏主派遣征南大将军呼卢古率领两万骑兵进攻苑川，车骑大将军韦伐率领三万骑兵进攻南安郡。乞伏炽磐听说后，率军返回。九月，将境内的老弱百姓和牲畜迁移到浇河及莫河仍寒川，留下左丞相乞伏昙达驻守枹罕。韦伐攻克南安郡，抓获西秦秦州刺史翟爽、南安太守李亮。
吐谷浑的握逵等人率领两万多个部落背叛西秦，逃到昂川，归附吐谷浑王慕容慕璝。
这时，发生大旱，蝗虫成灾。
左光禄大夫范泰上奏表说：“妇人有‘三从’（未嫁从父、既嫁从夫、夫死从子）的道义，没有自作主张的道理。谢晦的家眷还在宫廷作坊（尚方）服苦役，希望陛下留意。”文帝下诏赦免了她们。
北魏皇帝（拓跋焘）听说夏世祖（赫连勃勃）去世，他的儿子们互相争夺皇位，夏国人心不安，打算趁机讨伐夏国。长孙嵩等人都说：“如果夏国坚守城池，以逸待劳，而柔然可汗大檀听说我们出兵，趁机偷袭我国空虚的后方，这是危险的计策啊。”
崔浩反驳说：“从去年以来，火星两次停留在羽林星附近，还出现‘钩己’（星体运行轨迹弯曲如钩）的天象，占卜的结果是‘秦国（此处指夏国，北魏称其为“秦”）将亡’。今年金木水火土五星同时出现在东方，这是利于向西讨伐的征兆。上天的预兆与人间的形势相呼应，这个机会不能错过。”长孙嵩坚持反对，北魏皇帝大怒，斥责长孙嵩任职期间贪污受贿，命令武士上前殴打羞辱他。
随后，北魏皇帝派司空奚斤率领四万五千人袭击夏国的蒲阪，派宋兵将军周几率领一万人袭击陕城，任命河东太守薛谨为向导。薛谨是薛辨的儿子。
北魏皇帝想让中书博士、平棘人李顺统领前锋部队，征求崔浩的意见。崔浩说：“李顺确实有谋略，但我和他有姻亲关系，深知他为人处事容易见风使舵、反复无常，不能把重任单独交给她。”皇帝于是放弃了这个想法。崔浩和李顺从此产生了矛盾。
冬季十月丁巳日，北魏皇帝从平城出发（亲征夏国）。
西秦左丞相乞伏昙达与夏国将领呼卢古在嵻?山交战，乞伏昙达战败。
十一月，呼卢古、韦伐（夏国将领）率军进攻西秦都城枹罕。西秦王乞伏炽磐迁都到定连（躲避夏军锋芒）。呼卢古攻入枹罕南城，西秦镇京将军赵寿生率领三百名敢死士兵奋力作战，击退了夏军。
呼卢古、韦伐又转攻驻守湟河的西秦沙州刺史出连虔，出连虔派后将军乞伏万年击败了他们。夏军再攻西平郡，抓获西秦安西将军库洛干，活埋了五千多名西秦士兵，掳掠两万多户百姓后撤军。
仇池氐族首领杨兴平请求归附南朝宋。南朝宋梁、南秦二州刺史吉翰派始平太守宠咨进驻武兴。氐王杨产派弟弟杨难当率军抵抗宠咨，宠咨将杨难当击退。
此时，北魏皇帝率军抵达君子津，恰逢天气突然变冷，黄河结冰。戊寅日，皇帝率领两万轻骑兵渡过黄河，突袭夏国都城统万。
壬午日（当天是冬至），夏国皇帝赫连昌正在宴请群臣，北魏军队突然抵达，夏国朝廷上下惊慌失措。北魏皇帝把军队驻扎在黑水，距离统万城三十多里。
赫连昌出兵迎战，战败后逃回城中。城门还没来得及关闭，北魏的“内三郎”（宫廷侍卫官）豆代田就率领士兵乘胜攻入西宫，焚烧了西宫的西门；后来宫门关闭，豆代田翻越宫墙才逃出。北魏皇帝任命豆代田为勇武将军。
北魏军队在统万城北过夜，癸未日，分兵四路抢掠，杀死、俘获夏国军民数万人，缴获十几万头牛马。北魏皇帝对将领们说：“统万城现在还打不下来，以后再和你们一起来夺取它。”于是迁移夏国一万多户百姓，率军返回北魏。
夏国弘农太守曹达听说北魏将领周几要来进攻，没开战就弃城逃跑。北魏军队乘胜长驱直入，攻占了三辅地区（今陕西中部）。恰逢周几在军中去世，夏国蒲阪守将东平公赫连乙斗听说奚斤率军前来，派使者去统万城告急。
使者抵达统万时，北魏军队已经包围了城池；使者返回后，告诉赫连乙斗：“统万城已经被攻破了。”赫连乙斗害怕，放弃蒲阪向西逃往长安。奚斤趁机攻克蒲阪。
夏国皇帝赫连昌的弟弟赫连助兴原本驻守长安，赫连乙斗逃到长安后，与赫连助兴一起放弃长安，向西逃往安定。
十二月，奚斤率军进入长安，原属夏国的秦州、雍州地区的氐族、羌族部落，都向奚斤投降。河西王沮渠蒙逊（北凉君主）和氐王杨玄（仇池君主）听说后，都派使者向北魏归附。
这时，前吴郡太守徐佩之聚集一百多名党羽，谋划在第二年正月初一的朝廷朝会时，在大殿中发动叛乱。事情败露，壬戌日，朝廷逮捕徐佩之，将他斩首。
接着。营阳太妃张氏（南朝宋前废帝刘义符的母亲）去世。
这时，西秦征南将军吉毘驻守南漒，陇西人辛澹率领三千户百姓占据南漒城，驱逐吉毘。吉毘逃回枹罕，辛澹向南逃往亿池。
北魏最初攻占中原时，很多百姓逃亡、隐匿户口，逃避赋税徭役。天兴年间（北魏道武帝时期，398-404年），朝廷下诏清查遗漏的户口，让这些百姓缴纳丝织品作为赋税；于是很多人自行申报为“绸茧罗縠户”（专门缴纳丝绸类赋税的特殊户籍），不隶属于地方郡县，导致赋税徭役分担不均。
这一年，北魏朝廷下诏废除这类特殊户籍，将这些百姓全部划归地方郡县管辖。
公元427年，春季正月辛巳日，南朝宋文帝（刘义隆）在南郊举行祭祀典礼。
乙酉日，北魏皇帝（拓跋焘）返回平城。从夏国统万城迁徙到北魏的百姓，在途中大多死亡，最终能抵达平城的，只有十分之六七。
己亥日，北魏皇帝前往幽州。夏国皇帝赫连昌派遣平原公赫连定率领两万大军进攻长安。北魏皇帝听说后，下令在阴山砍伐木材，大规模制造攻城器具，准备再次讨伐夏国。
二月，山羌部落背叛西秦。西秦王乞伏炽磐派遣左丞相乞伏昙达招抚慰问武始郡各羌部，派征南将军吉毘招抚慰问洮阳县各羌部。羌人抓获乞伏昙达，将他送给夏国；吉毘遭到羌人袭击，逃回西秦，士兵和战马死伤十分之八九。
随后，北魏皇帝返回平城。
三月乙卯日，南朝宋文帝前往丹徒（宋武帝刘裕故乡），己巳日，拜谒京陵（刘裕祖陵）。起初，刘裕显贵后，下令保存自己年轻时使用的农具，留给子孙后代看。文帝在旧宅看到这些农具，面露惭愧之色。身边侍从有人进言说：“古代大舜在历山亲自耕种，大禹亲自治理水土。陛下若不亲眼看到先帝的旧物，怎能知晓先帝的高尚品德和农耕的艰难呢！”
丙子日，北魏皇帝派遣高凉王拓跋礼镇守长安。拓跋礼是拓跋斤的孙子。又下诏命执金吾桓贷在君子津修建桥梁。
丁丑日，北魏广平王拓跋连去世。
丁亥日，南朝宋文帝返回建康。
戊子日，南朝宋尚书右仆射郑鲜之去世。
这时，西秦王乞伏炽磐任命辅国将军段晖为凉州刺史，镇守乐都；任命平西将军麹景为沙州刺史，镇守四平；任命宁朔将军出连辅政为梁州刺史，镇守赤水。
夏季四月丁未日，北魏员外散骑常侍步堆等人出使南朝宋。
庚戌日，南朝宋任命廷尉王徽之为交州刺史，征召前交州刺史杜弘文回京。杜弘文患病，亲自乘车上路；有人劝他等病愈后再出发，杜弘文说：“我家三代手持符节（担任地方长官），常想为国献身，何况是被朝廷征召呢！”于是启程，最终在广州去世。杜弘文是杜慧度的儿子。
这时，北魏将领奚斤与夏国平原公赫连定在长安对峙。北魏皇帝想趁夏国后方空虚进攻统万城，于是挑选士兵、训练将士，部署众将：命司徒长孙翰等人率领三万骑兵担任前锋，常山王拓跋素等人率领三万步兵作为后续部队，南阳王拓跋伏真等人率领三万步兵运送攻城器具，将军贺多罗率领三千精锐骑兵负责侦察。拓跋素是拓跋遵的儿子。
五月，北魏皇帝从平城出发，命龙骧将军、代郡人陆俟统领各军镇守大沙漠，防备柔然。辛巳日，北魏军队渡过君子津。
壬午日，南朝宋中护军王华去世。
北魏皇帝抵达拔邻山，修筑营城，留下辎重物资，率领三万轻骑兵加速前进。群臣都劝谏说：“统万城坚固，不是短时间能攻克的。如今只派轻骑兵讨伐，进攻不能取胜，后退又没有物资支援，不如让步兵、攻城器具一同前进。”皇帝说：“用兵之道，攻城是最下策，只有万不得已才使用。如果让步兵、攻城器具一起前进，夏军必定畏惧而坚守城池。若攻城不能及时攻克，粮草耗尽、士兵疲惫，又无处抢掠补给，就会陷入进退两难的境地。不如用轻骑兵直抵城下，夏军看到步兵没来，必定放松警惕；我们再故意示弱引诱他们，若他们出战，就能将其擒获。这样做的原因是：我们的士兵离家两千多里，又隔着黄河，这就是所谓‘置之死地而后生’。所以用轻骑兵攻城虽不足，但决战却绰绰有余。”于是继续前进。
六月癸卯朔日（初一），发生日食。
北魏皇帝抵达统万城，分派军队埋伏在深谷中，只派少量士兵到城下诱敌。夏国将领狄子玉投降北魏，说：“夏主赫连昌听说北魏大军到来，派人征召平原公赫连定回援，赫连定说：‘统万城坚固险峻，不易攻克。等我擒获奚斤，再慢慢回师，内外夹击北魏军，没有不成功的。’所以夏主坚守城池等待援军。”北魏皇帝担心夏军不出战，于是率军后退，故意示弱，同时派娥清和永昌王拓跋健率领五千骑兵向西抢掠夏国百姓。
北魏有士兵因犯罪逃到夏国，说北魏军粮草已尽，士兵只能吃野菜，辎重物资在后方，步兵还没到，建议夏军趁机进攻。赫连昌听从了这个建议。甲辰日，赫连昌率领三万步兵、骑兵出城。长孙翰等人都说：“夏军步兵阵列严密，难以攻破，应避开他们的锋芒。”北魏皇帝说：“我们远道而来就是为了找敌人决战，只怕他们不出城。如今他们既然出战，却避而不击，会让他们士气高涨、我们士气低落，这不是好计策。”于是集合军队假装逃跑，引诱夏军追击以疲惫他们。夏军兵分两翼，击鼓呐喊追击，追了五六里，恰逢东南风大作，沙尘漫天，天色昏暗。北魏宦官赵倪懂些方术，对皇帝说：“现在风雨从敌人方向吹来，我们逆风、他们顺风，上天不助我们；况且将士又饥又渴，希望陛下率领骑兵撤退，等以后再决战。”崔浩呵斥他说：“你说的是什么话！我们千里奔袭求胜，一天之内怎能改变计策！敌人贪功冒进，后续部队已经断绝，我们应埋伏军队、分兵包抄，出其不意袭击他们。风向由人利用，哪有固定不变的！”北魏皇帝说：“好！”于是将骑兵分为左右两队，夹击夏军。
战斗中，北魏皇帝的马突然摔倒，他差点被夏军抓获；拓跋齐用身体掩护皇帝，拼死作战，夏军才后退。皇帝趁机跳上马，刺杀夏国尚书斛黎文，杀死了他，又杀了十几个夏军骑兵；皇帝自己也中了流箭，却仍奋勇杀敌不止，夏军大败溃散。拓跋齐是拓跋翳槐的玄孙。
北魏军乘胜追击赫连昌到统万城北，杀死赫连昌的弟弟河南公赫连满和侄子赫连蒙逊，夏军死亡一万多人。赫连昌来不及逃回城中，于是逃往上邽。北魏皇帝换上普通士兵的衣服追击逃兵，进入统万城；拓跋齐坚决劝阻，皇帝不听。夏国人发现后，关闭了所有城门；皇帝只好与拓跋齐等人进入夏国皇宫，找到一条妇人的裙子，系在长矛上，皇帝踩着裙子爬上城墙，才勉强逃脱。恰逢日落，夏国尚书仆射问至护送赫连昌的母亲逃出城。长孙翰率领八千骑兵追击赫连昌到高平，没有追上，只好返回。
乙巳日，北魏皇帝进入统万城，俘获夏国王公贵族、文武官员以及赫连昌的母亲、后妃、姐妹、宫女等一万多人，缴获战马三十多万匹，牛羊几千万头，国库中的珍宝、车辆、旌旗、器物数不胜数，皇帝按功劳大小赏赐给将士们。
起初，夏世祖赫连勃勃生性奢侈，修筑统万城时，城墙高十仞（一仞约七尺），地基厚三十步，城墙顶部宽十步，宫墙高五仞，坚固得能用来磨砺刀斧。宫殿台榭宏伟壮丽，都雕刻彩绘，装饰着绮罗锦绣，极尽奢华。北魏皇帝看着这些建筑，对身边人说：“这么小的国家，却如此劳民伤财，想不灭亡，可能吗！”
北魏俘获夏国太史令张渊、徐辩，仍任命他们为太史令。俘获原东晋将领毛修之、西秦将军库洛干，将库洛干送回西秦，因毛修之擅长烹饪，任命他为太官令（掌管皇帝饮食）。北魏皇帝看到夏国着作郎、天水人赵逸写的文章，其中对赫连昌的赞美过于夸张，便愤怒地说：“这个小子无道，竟敢这样吹捧！文章是谁写的？赶紧追查！”崔浩说：“文人写文章褒贬人物，大多言过其实，大概是不得已而为之，不足以治罪。”皇帝才作罢。北魏皇帝收纳赫连勃勃的三个女儿为贵人。
此时，北魏将领奚斤仍与夏国平原公赫连定在长安对峙。北魏皇帝命宗正娥清、太仆丘堆率领五千骑兵攻占关中地区。赫连定听说统万城已被攻破，于是逃往上邽；奚斤追击到雍城，没有追上，只好返回。娥清、丘堆进攻夏国贰城，攻克该城。
北魏皇帝下诏命奚斤等人撤军。奚斤上奏说：“赫连昌逃到上邽自保，收集残余兵力，还没有稳固的根基；如今趁他危急，消灭他很容易。请给我增加铠甲和战马，平定赫连昌后再返回。”皇帝不同意，奚斤坚持请求，皇帝才答应，给了奚斤一万士兵，派将军刘拔送去三千匹马，同时留下娥清、丘堆，让他们与奚斤共同进攻夏国。
辛酉日，北魏皇帝从统万城向东返回，任命常山王拓跋素为征南大将军、持节，与执金吾桓贷、莫云留下镇守统万城。莫云是莫题的弟弟。
这时，西秦王乞伏炽磐返回枹罕。
秋季七月，己卯日，北魏皇帝抵达柞岭。柔然侵犯云中郡，听说北魏已攻克统万城，于是撤军逃走。
西秦王乞伏炽磐对群臣说：“我早知道赫连氏必定不能成就大业，赫连昌冒险投靠北魏，如今果然如我所说。”八月，派遣叔父、平远将军乞伏渥头等人向北魏进贡。
壬子日，北魏皇帝返回平城，将从夏国俘获的物资按等级赏赐给留在平城的官员。
北魏皇帝为人强壮勇猛，亲临城下对阵时，常亲自冒着箭雨冲锋，身边人不断死伤，他却神色镇定；因此将士们都敬畏服从他，愿拼死效力。他生性节俭，衣服、车马、饮食，只求够用即可。群臣请求加固京城城墙、修建宫殿，说：“《周易》说：‘王公设置险阻，来守卫自己的国家。’萧何也说：‘天子以天下为家，宫殿不壮丽，就无法彰显威严。’”皇帝说：“古人说：‘治国在于德政，不在于险阻。’赫连屈丐（赫连勃勃）用蒸土筑城，却被我消灭，难道是因为城墙不坚固吗？如今天下尚未平定，正需要民力，大兴土木的事，我不会做。萧何的说法，不是正确的言论。”他常认为财物是军队和国家的根本，不可轻易浪费。至于赏赐，都给了为国捐躯、立功的人家，皇亲国戚和受宠的权贵从未额外得到过赏赐。他命令将领出兵，会明确指示战略部署，违背命令的人大多失败。他善于识别人才，有时会从士兵中提拔人才，只看重其才能特长，不论出身背景。他观察敏锐、明辨是非，下属无法隐瞒实情；赏赐不遗漏地位低微的人，惩罚不回避权贵，即使是他非常喜爱的人，也绝不宽容。他常说：“法律是我与天下人共同遵守的，怎敢轻视！”但他生性残忍，杀人果断，常常杀了人后又后悔。
九月丁酉日，夏国安定郡百姓献城投降北魏。
氐王杨玄派遣将军苻白作在赤炎包围西秦梁州刺史出连辅政。城中粮草耗尽，百姓抓获出连辅政，向苻白作投降。出连辅政被押到骆谷时，趁机逃回西秦。冬季十月，西秦任命骁骑将军吴汉为平南将军、梁州刺史，镇守南漒。
十一月，北魏皇帝派遣司马公孙轨兼任大鸿胪，持符节册封杨玄为都督荆、梁等四州诸军事、梁州刺史、南秦王。公孙轨抵达氐族边境时，杨玄没有出城迎接；公孙轨责备他，甚至想带着册封文书返回北魏，杨玄害怕，才到郊外迎接。北魏皇帝认为公孙轨做得好，任命他为尚书。公孙轨是公孙表的儿子。
十二月，西秦梁州刺史吴汉遭到各羌部进攻，率领两千户百姓返回枹罕。
北魏皇帝前往中山，癸卯日，返回平城。