一场不见硝烟却凶险万分的融券暗战，悄然打响。
接下来的日夜，帆石办公室化作隐秘的情报中枢。电话、邮件、加密通讯的指示灯闪烁不息。
小郑化身“地下联络员”，通过昔日同窗、行业暗网，辗转搭上几位曾因发布星海“谨慎”报告而遭雪藏的分析师。其中一位与某中型公募基金关系匪浅的分析师，在咖啡馆的隐秘角落压低声音：“‘金鹰小盘’基金持有一点星海，他们王经理对那高估值一直心里打鼓，但没实锤不敢动，怕错失‘题材’…”小郑以“交流研究心得”为饵，隐晦抛出帆石对星海的几处致命疑点（避核心证据），成功在王经理心中投下阴影。
苏晚晴则亮出“铁娘子”锋芒，动用工行时代与律所积累的高层人脉，直接对话券商自营部、机构业务部大佬。她展现出的专业底蕴与对研究结论的绝对自信，如同重锤。一家与深林资本有往来的券商，在苏晚晴持续施压及陆明（对绿盾项目看好）的侧翼影响下，终于松口：“能从自营盘和代持账户‘挤’出一点（约总量1\/5），但利率28%，额外保证金！”
“杯水车薪，也是水！”叶帆看着协议，眼神冷冽，“利率是刀，但‘门票’必须买！继续挖！小郑，公募那条线，是金矿！”
小郑不负众望，经过数轮“深度恳谈”，终于撬动那位公募王经理。基于对星海本身的怀疑与帆石展现的“说服力”，王经理同意通过券商通道，以相对“人道”的年化18%利率，将其持有的5万股星海（约总量1\/10）出借给帆石做空，并签署了滴水不漏的“沉默契约”。
如同精卫填海，通过小郑的“暗线渗透”与苏晚晴的“正面强攻”，帆石艰难地从四家券商和一家公募处，以平均年化24%的高昂“买路钱”，分批、零散地融到了总计15万股星海科技（约总量一半强，市值525万，占帆石规模8.4%，略超计划但踩在风控红线内）。
每一次融券指令发出，叶帆的神经都绷至极限。星海盘口如同冻结的冰湖，帆石的小额卖单如同投入的冰粒，只激起微不足道的涟漪，迅速被稀疏买盘吞没。成交均价被死死压在34.80-34.90元之间，冲击成本尚在可承受的放血范围。
【帆石投资账户灼印更新：】
星海科技（融券空头）：持仓 -150,000股，成本均价≈34.85元，现价35.20元，浮亏 ≈ -52,500元。
融券利息： 年化24%利刃，每日割肉。
系统推演（持续）： 维持高度做空警示，但提示——静待举报火药引爆。
“空头仓位就位，代价高昂，浮亏已现。”叶帆盯着刺目的红色数字，语气却平静如深海，“刀已出鞘，证据链是淬毒的锋刃。晚晴，举报的‘火药’，装填完毕？”
苏晚晴将一个厚实、密封严密的文件袋重重放在桌上，眼神如淬火寒刃：“就绪。财务造假铁证（假单、拒收记录、空壳证据）、关联交易解剖报告、法律裁决书，悉数在内。匿名举报信已定稿，将通过物理‘幽灵通道’（无网打印、无迹邮寄）直抵证监会稽查总队与交易所监察部咽喉。同时，”她嘴角勾起冰冷的弧度，“李建军与周伯的‘民间喇叭’已吹响，关于星海产品劣质、逼签假单的‘腥风’，一周内，将精准灌入几家顶级财经媒体的耳朵！”
“好。”叶帆拿起那沉甸甸的文件袋，仿佛托着一座即将喷发的火山，“双箭齐发！让法律的铁拳与市场的唾沫星子，同时砸烂星海这身华丽的皇帝新衣！赵天豪…”他声音淬满杀意，“你的末日钟声…敲响了！”
他踱至窗边，天际已泛起鱼肚白。融券暗战的硝烟暂息，一场更猛烈的资本风暴，已在海平线上凝聚成形。帆石这艘新锐战舰，即将直面惊涛骇浪。