热那亚港奠基的喧嚣犹在耳畔，一股新的、更复杂的风暴已在都灵的金融圈和议会大厅内酝酿成形。钱，宏伟蓝图需要真金白银来浇筑。面对空空如也的国库和天文数字般的基建预算，财政大臣保罗·里卡尔迪提出的解决方案只有一个：举债。而举债的核心武器，就是即将发行的首期“意大利王国国家建设债券”。
首相府的小会议室内，气氛凝重得如同暴风雨前的低气压。里卡尔迪、亚历山德罗的幕僚保罗·里卡尔迪（经济学家）、私人秘书埃利奥，以及被紧急召来的科斯塔集团财务总监、未来的央行行长人选莱昂纳多·巴尔迪，正围着一张债券发行方案草案激烈讨论。
“市场信心是最大的问题。”里卡尔迪眉头紧锁，手指敲打着草案，“王国刚刚统一，财政赤字巨大，南方不稳，教廷敌视…国际评级机构对我们的评价很低。如果按常规发行长期国债，利率至少要定在6%甚至7%以上才可能有人问津。而且认购规模会非常有限，根本填不上铁路建设的窟窿。”
“7%？那光是利息就能把我们拖垮。”保罗·里卡尔迪立刻反对，“必须降低利率，但市场凭什么买账？”
“凭‘保底’。”一直沉默的亚历山德罗突然开口，声音斩钉截铁。所有人的目光瞬间聚焦在他身上。他走到白板前，拿起笔，快速写下几个关键词：“国家建设债券（首期），总额：5000万里拉，期限：10年，年利率：4.5%（显着低于市场预期），核心创新条款：”
他重重地写下：“1.保底5%分红机制：债券持有人每年除固定利息外，若债券所投资的具体铁路项目（如首期的都灵-热那亚段）运营净收益年化低于5%，则由政府设立、科斯塔集团注资的‘国家基建担保基金’（名称待定）补足差额至5%，确保投资者实际年化收益不低于5%。
2.债转股选择权：债券持有人在持有满5年后，有权选择将其持有的债券面值，按预设的、相对优惠的估值比例，转换为对应铁路运营公司的股份。分享未来铁路运营的长期红利。”
会议室里一片寂静。保底分红+债转股，这简直是19世纪金融市场的重磅炸弹。巴尔迪眼中精光爆闪：“妙，保底5%消除了大部分收益风险，给保守投资者（如储蓄银行、年金基金）吃了定心丸。4.5%的基础利率又显得不那么贪婪，降低偿债压力。债转股则给投机资本和看好铁路长期前景的投资者（如科斯塔集团本身）一个分享暴利的期权，这组合拳…前所未见。”
“但是，”里卡尔迪立刻看到了巨大的政治风险，“‘国家基建担保基金’由科斯塔集团注资？这等于将国家信誉与科斯塔集团深度绑定，议会里那些魔鬼，尤其是保守派和左派，会立刻跳起来指责我们‘官商勾结’、‘出卖国家利益’。他们会说，这是用纳税人的钱为科斯塔集团控制的铁路项目兜底。”
“他们当然会，”亚历山德罗冷笑一声，眼神锐利如刀，“这正是我要的效果。争议越大，关注度越高，我们需要一场轰动。至于指责…”他看向巴尔迪，“莱昂纳多，基金名义上由政府设立，科斯塔集团只是‘主要发起认购方’之一，未来可以引入其他‘爱国资本’。规则由我们制定，解释权也在我们。重要的是，这个‘保底’承诺，必须足够真实，能打动市场。”
他转向里卡尔迪：“保罗，你负责在议会舌战群儒。强调三点：第一，这是特殊时期的特殊手段，旨在以最小成本撬动最大资本，加速国家建设；第二，保底机制有严格触发条件和上限（比如只保前五年或基金总额上限），并非无底洞；第三，债转股是双赢，吸引长期资本参与国家建设，减轻未来政府负担。科斯塔集团带头认购，正是对国家信心的最大背书。”
他最后看向巴尔迪和保罗·里卡尔迪：“你们立刻完善方案细节，尤其是基金的运作规则和债转股的估值模型，务必严谨，经得起推敲。埃利奥，准备新闻发布会稿，突出‘创新’、‘信心’、‘共赢’。同时，通知路易吉·贝洛蒂，统一党议员必须统一口径，全力支持。”
1861年9月15日，意大利王国财政部正式发布《国家建设债券（首期）发行公告》。公告一出，犹如在滚烫的油锅里泼进一瓢冷水，瞬间炸开了锅。都灵的证券交易所内，交易员们拿着公告副本，目瞪口呆，议论纷纷。
“4.5%利率？保底5%？还能转股？上帝啊，财政部疯了吗？”
“科斯塔集团兜底？这…这是把国家信用和科斯塔绑在一起了？胆子也太大了。”
“但…如果真能保底5%，还能赌一把铁路未来的股份…这诱惑力…”