记录时间： 2019年初，深夜
记录状态： 亏损清算后
记录心境： 冷静剖析，敬畏趋势
【交易标的】 中国中免
【交易时间】 2018年
【操作简述】
· 首次买入价： 160.50元
· 首次加仓价： 约155元
· 二次加仓价： 约149元
· 最终斩仓价： 132元附近
· 仓位： 从中等仓位通过两次加仓变为重仓
· 持股时间： 约2个月
· 盈亏： 约-18%（因加仓导致绝对亏损额巨大）
【交易背景与价值投资的错觉】
· 市场环境： 2018年，消费板块整体回调，白马股出现罕见下跌。
· 初始：
1. 龙头信仰： 中国中免是免税行业绝对龙头，护城河极深。
2. 估值回落： 股价从高点回调约20%，看似进入了甚至区间。
3. 错误定位： 将自己逆势买入的行为美其名曰价值投资，为违背顺势而为的铁律寻找借口。
【决策链的致命错误】
1. 忽视趋势的力量：
· 在明确的下跌趋势中，仅因基本面好就盲目入场，企图。
· 将股价的持续下跌简单地归咎于市场情绪，而非尊重市场自身的趋势选择。
2. 违背交易纪律，实施向下摊平：