止盈卖出阶梯
· 第一阶段（pE达历史70%分位）：减持30%
· 第二阶段（pE达历史90%分位）：再减持40%
· 第三阶段（保留30%底仓）：长期持有
止损卖出纪律
· 价格止损：单个股票亏损15%无条件止损
· 基本面止损：护城河受损立即卖出
· 技术止损：关键支撑位有效跌破
平衡卖出规则
· 单股超20%仓位：强制减仓
· 行业超30%配置：强制平衡
· 发现明显更好机会：允许换仓
卖出后设立三个月冷静期，期间不得重新买入同一股票。
---
05 仓位管理：风险控制的最后防线
韩风为仓位管理设立了严格的标准。
个股层面
· 单只股票最大仓位：5%
· 极端机会例外：不超过8%
· 建立仓位阶梯：1%→2%→5%
组合层面
· 单一行业配置上限：20%
· 覆盖行业数量：5-8个
· 现金仓位保持：10-30%
动态调整机制
· 市场pE＜15：仓位上限80%
· 市场pE15-25：仓位60-80%
· 市场pE＞25：仓位＜60%
· 技术趋势辅助判断
任何情况下都保留10%现金，这是投资者的氧气。
---
06 特殊情况处理
韩风特意增加了应急预案章节。
黑天鹅事件
· 持仓股票突发重大利空：立即评估，24小时内做出决策
· 市场系统性风险：仓位降至50%以下
· 流动性危机：优先保证生存
情绪管理
· 连续三次止损：强制休息一周
· 单月盈利超过30%：减仓锁定利润
· 出现这次不一样想法：立即警觉
系统优化机制
· 每月末进行系统回顾
· 每季度更新核心股票池
· 每年底进行系统大版本升级
系统不是一成不变的，但要改变必须通过正式流程。
---
07 系统的第一次启航
当时钟指向凌晨3点时，韩风写下了最后一条规则。
绩效评估标准
· 年度收益率目标：15%
· 最大回撤控制：不超过20%
· 胜率要求：不低于60%
· 风险收益比：大于2:1
他放下笔，长长地舒了一口气。二十二页的手写稿，组成了他的第一个交易系统。这不是结束，而是真正投资的开始。
在日志的最后一页，他写道：
日期：2025年4月16日
系统命名：长风系统V1.0
核心心法：
1. 系统不完美，但比没有系统完美得多
2. 纪律是系统的生命线
3. 接受不完美，追求可持续
4. 永远保持学习和进化
明日开始，将用10万元资金进行实盘检验。不求一夜暴富，但愿稳步前行。
窗外，东方已现出鱼肚白。韩风站在窗前，看着这座即将苏醒的城市。他想起两年前那个迷茫的下午，想起第一次看懂K线时的兴奋，想起估值困惑时的挣扎，想起构建系统时的煎熬。
所有的努力，所有的汗水，所有的坚持，在这一刻都化作了手中的二十二页稿纸。这不是终点，而是新的起点。
长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。他轻声念出这句诗，露出了平静的微笑。
（第四十四章 完）