长白山下有个靠山屯，屯子不大，拢共五六十户人家，依山而居，靠山吃山。屯东头住着个刘老汉和他孙子刘世儒。世儒这孩子打小聪慧，是屯里唯一读到高中的读书人，奈何家境贫寒，父母早逝，高中毕业后只得回乡，一边帮爷爷做些山货买卖，一边自学诗书。
这年深秋，世儒上山采蘑菇，不知不觉走远了。天色渐暗，山雾四起，他迷了方向，正着急时，忽见前方有灯光闪烁。世儒循光而去，见一精致木屋，门前挂两盏红灯笼。一青衣女子正坐在门前石凳上读书，见世儒来，起身笑道：“刘家小哥，怎么到这儿来了？”
世儒惊讶：“姑娘认得我？”
女子抿嘴一笑：“靠山屯的秀才谁不认得？我叫胡三姑，住这山里已久。天色已晚，山路难行，若不嫌弃，就在寒舍歇脚吧。”
世儒见这女子谈吐文雅，不似寻常山野之人，但又不好推辞，便随她进屋。屋内陈设雅致，书架上满是古籍，世儒随手翻看，竟多是失传珍本，不由惊叹。
三姑做了几个小菜，烫了壶酒，二人对酌闲谈。世儒发现这三姑不仅通晓经史子集，对时务政见也颇有见解，许多困惑他许久的问题，经她稍加点拨，便豁然开朗。二人越聊越投机，竟彻夜长谈。
天明时分，世儒告辞，三姑送他到路口：“刘兄若有闲，常来坐坐。”说罢指了回家的路。
世儒回屯后，心里总惦记着山中那座木屋和那位博学的胡三姑。每逢得空，便寻借口上山，每次都能找到那座木屋。三姑不仅与他谈诗论文，还常预测山货行情：“今年松子价高，可多收些”、“明年参价必跌，莫囤货”。世儒依言而行，果然家计日渐宽裕。
刘老汉察觉孙子常往山里跑，心生疑惑，悄悄跟过一次，却只见世儒对着一棵老松树自言自语，吓得连忙回屯找李二奶奶求助。李二奶奶是屯里看事的，一听便道：“坏了！怕是遇上狐仙了！那胡三姑分明是长白山里修行的狐仙，专迷读书人！”
李二奶奶带着刘老汉埋伏在山路口，等世儒下山时，突然冲出来，一把将狗血泼在他身上。世儒愕然：“爷爷，这是做啥？”
刘老汉哭道：“孙儿啊！你被狐妖迷了！这些日子你都是对着老树说话，哪有什么木屋！”
世儒不信，次日再上山，果然只见老松不见屋。正彷徨间，忽听身后轻笑，回头见三姑站在树下，身形却有些虚淡。
“刘兄，既已被看破，我也不瞒你了。”三姑叹道，“我确是修行五百年的狐仙，见你心地纯良，勤勉好学，故来相助。今既被你家人识破，缘分当尽。”
世儒急忙道：“三姑待我以诚，助我良多，是仙是妖，于我何妨？”