这日来了个武昌举子周文渊，在店中遗失钱袋。楚云拾到后原物奉还，周文渊感激不尽，二人相谈甚欢。楚云见他才学出众，资助他赶考银两。周文渊高中举人后，特意绕道汉口答谢，硬要认楚云为义兄。
再说襄阳城里，玉娘的儿子念儿渐大。这孩子过目成诵，七岁已能作诗。邻家蒙师见他是可造之材，免费收为学生。这年适逢童试，念儿央求母亲要去应试。玉娘叹道：“儿啊，你连父亲姓甚名谁都不知，如何报考？”
念儿翻箱倒柜找出那件珠衫：“外祖母说过，这是生父所赠。儿戴着它去考试，或许天意垂怜。”玉娘泪如雨下，终于点头。谁知念儿戴着珠衫进城时，恰被楚云旧识王掌柜看见。这王掌柜正要往汉口进货，见到珠衫大吃一惊，到汉口后便说与楚云听。
楚云这夜辗转难眠，想起七年前旧事，忽听窗外更夫喊“小心火烛”，恍然惊觉：那孩子若真是正月所生，算来正是自己的骨血！次日便雇船回襄阳。
到得襄阳旧宅，只见门庭破败。邻人说薛家娘子三年前病故，那孩子被舅舅接去抚养。楚云找到薛家，见个青衫少年正在院中读书，眉目与自己年轻时一般无二。少年见他驻足张望，施礼问：“长者寻人？”
楚云颤声问：“你可是念儿？”少年诧异：“晚生陈念，长者如何得知？”楚云听到“陈”字，如冷水浇头。却见少年颈上挂着那翡翠珠衫，忍不住握住他手：“这珠衫...你从何处得来？”
念儿落泪道：“是先父所留信物。”楚云细问年月，正是自己离家后三月所生，顿时明白玉娘当时已有身孕。悔恨交加间，忽见里屋走出个妇人，虽是布衣荆钗，却分明是玉娘模样！
原来玉娘当年重病假死，被兄长送往乡间将养。近年身子好转，才回城与儿子团聚。此刻夫妻重逢，一个鬓染霜华，一个病骨支离，相望竟不识。
玉娘认出楚云，身子晃了晃倚在门边：“可是...楚郎？”楚云疾步上前，见妻子腕上还戴着当年定亲的银镯，百感交集：“是我负了你！”夫妇抱头痛哭，念儿在旁看得茫然。
三人回屋细说前情，楚云方知陈珩五年前已病逝金陵，临终前托人带来书信，坦言自己终身未娶，对不住玉娘。玉娘泣道：“妾当日年少糊涂，这些年来追悔莫及。唯有苦心教养孩儿，盼他日能重振门庭。”
楚云见屋内四壁萧然，桌上只有半碟咸菜，心如刀绞。当即雇车将妻儿接回汉口。念儿初到义父茶楼，见满架诗书爱不释手。周文渊恰来拜访，惊见这孩子过目不忘，主动要收为弟子。
次年春闱，周文渊携念儿同往京师。殿试放榜那日，楚云正在码头清点货物，忽见官船鸣锣而来。念儿身着进士冠服跪在面前：“孩儿幸不辱命！”身后周文渊笑道：“贤侄高中探花，圣上听闻珠衫奇事，特赐‘节义传家’金匾。”
消息传回襄阳，父老皆道：“一件珠衫牵出这般奇缘，可见天理循环，报应不爽。”楚云夫妇重修薛医官坟墓，将御赐金匾悬于祠堂。此后楚家商船遍行江南，每遇落难女子，必伸手相助。那件翡翠珠衫终被供于佛前，夜半常闻珠玉轻响，似在诉说人间悲欢。
多年后有个游方道士经过楚家，望着珠衫叹道：“孽缘已化善缘，可惜可惜！”旁人问其故，道士笑而不答，只在墙上题诗一首：七载离索珠作证，三生石上镜重圆。莫道春风换柳条，原是痴心感苍天。题罢掷笔而去，再不见踪影。