陆氏集团顶层会议室的空气仍未从赵坤的崩溃中完全平复。国际刑警将瘫软的赵坤押离时，他嘶吼的“陆婉清有完整技术手稿”仍在空间里回荡，如同未散的阴霾。李宏远坐在椅上，手指无意识地摩挲着公文包边缘，脸色苍白如纸——原本旨在溢价出售专利的并购谈判，如今竟卷入“新纪元”的漩涡，甚至牵扯出陆氏家族秘辛，这早已超出他的掌控范围。
就在周秘书准备宣布谈判中止时，宏远团队中一直沉默的中年男人突然起身。他身着深灰色定制西装，领带打得一丝不苟，鼻梁上的金丝眼镜折射出冷光，正是宏远集团特聘的首席财务顾问王承宇。此人曾任职于华尔街顶级投行，以“精准狙击企业财务漏洞”闻名业内，此前一直低调列席，此刻却突然成为全场焦点。
“陆总，在会议正式结束前，我有一个关乎并购可行性的核心问题，需向您确认。”王承宇的声音平稳却带着不容置疑的穿透力，他从公文包中取出一份装订整齐的报告，投影在屏幕上——标题《陆氏集团短期财务风险评估》格外醒目，红色标注的风险项在白色背景中刺目如血，“根据宏远团队交叉验证的数据源，陆氏近三个月因应对‘新纪元’危机，累计消耗流动性资金达217亿欧元，其中欧洲数据中心重建占42%、极光站熔断赔偿占28%、全球防御网络升级占30%。”
他顿了顿，指尖在报告上划过“短期偿债能力”一栏，语气带着刻意的严肃：“更关键的是，陆氏核心项目‘北极能源枢纽’当前投入已超预算40%，且因技术故障导致工期延误180天，产生违约金约12亿欧元；同期贵司在资本市场进行的三次股票回购，消耗现金储备98亿欧元。综合测算，陆氏当前流动比率已降至1.1（行业安全阈值为1.5），短期偿债能力逼近警戒线。若此时启动并购，陆氏计划以何种方式支付1.2亿欧元的专利对价？后续研发投入又如何保障？”
这番话如同精准的手术刀，直接剖开陆氏财务的“软肋”。流动比率低于安全阈值、核心项目超支、现金储备消耗过快——每一个数据都指向“资金链紧张”的结论，而这对依赖信用与现金流的能源巨头而言，堪称致命指控。
会议室瞬间陷入死寂。陆氏财务总监张诚的脸色瞬间涨红，他猛地起身，声音带着急促：“王顾问的数据存在严重偏差！陆氏流动比率上月末仍维持在1.6，北极项目超支部分已通过专项贷款覆盖，何来‘逼近警戒线’之说？”
“张总监，我引用的数据均来自可验证渠道。”王承宇调出三份佐证材料，分别是国际能源署（IEA）的行业报告、陆氏子公司的纳税申报附注，以及欧洲复兴开发银行（EbRd）的项目评估记录，“流动比率1.1是剔除‘深蓝海事’未到账应收账款后的核心指标，而专项贷款仅覆盖北极项目30%的超支额，剩余70%仍需陆氏自有资金填补。您所谓的‘偏差’，或许是未考虑表外负债的影响。”
张诚语塞，额前渗出冷汗——王承宇提及的“表外负债”，是陆氏为应对“新纪元”危机，通过特殊目的实体（SpV）发行的短期票据，属于未公开的财务机密，对方竟能精准掌握，显然早有准备。
陆寒枭坐在主位，指尖在桌下轻轻敲击，目光锐利地扫过王承宇——此人的提问绝非单纯的财务质疑，更像是一场有预谋的“精准打击”，目标或许不只是阻止并购，更是为了动摇陆氏的市场信用。他正欲开口，以“战略储备资金”为由化解危机，却听到身旁传来一道清冷而坚定的声音：
“王顾问的评估模型，遗漏了三个关键变量，导致结论存在根本性偏差。”
是苏晚。
她已收起之前的温婉姿态，身体微微前倾，双手交叠置于桌前，目光平静却带着穿透性的锐利。手中的超薄平板亮着，屏幕上是陆氏核心财务数据的动态模型，显然早已做好准备。
全场目光瞬间聚焦在她身上。李宏远眼中闪过诧异，显然没想到这位“陆太太”会介入专业财务讨论；张诚则露出难以置信的神色，他从未向苏晚透露过核心财务数据；陆寒枭的瞳孔微微收缩，心中涌起复杂的预感——她的姿态、语气，甚至握平板的手势，都与他研究过的“S”在资本市场的公开影像高度吻合。
“第一，流动性资金消耗的结构问题。”苏晚的声音清晰地传遍会议室，她调出陆氏内部财报第11页的现金流量表，“王顾问提及的217亿欧元中，65%来自‘深蓝海事’的LNG超额收益（q3营收同比增长89%）与北美原油期货提前交割款（合约编号NE-2024-087），属于短期资金调配，而非永久性消耗。截至上月末，陆氏核心现金储备仍保有183亿欧元，足以覆盖三倍于并购对价的支出。”
王承宇的镜片后的目光闪过一丝惊讶，他快速翻阅手中的报告，却未找到相关数据——这部分属于陆氏未公开的内部经营数据，苏晚竟能信手拈来。
“第二，北极项目超支的风险对冲。”苏晚切换至保险理赔文件，屏幕上显示苏黎世保险出具的《工程延误险理赔确认书》，“项目超支中的82%已纳入‘不可抗力险’覆盖范围，保险公司已预付60%理赔款（金额19.3亿欧元），剩余款项将在工期恢复后到账。所谓‘70%需自有资金填补’，是未扣除保险理赔的错误计算。”
张诚猛地一拍桌子，眼中满是激动：“没错！这笔理赔款上周刚到账，还未来得及更新对外披露数据！王顾问，你连最基本的风险对冲工具都忽略，未免太不专业！”
王承宇的脸色微微发白，却仍强作镇定：“即便如此，陆氏的短期偿债压力依旧存在。183亿欧元现金储备需同时覆盖运营、研发与潜在危机应对，并购支出会进一步削弱抗风险能力。”
“第三，也是最关键的资产估值逻辑。”苏晚调出国际清算银行（bIS）的《关键基础设施估值报告》，翻至附录c，“陆氏在全球拥有73%的自有能源基础设施（含32座油气田、19条跨国输油管道），这些资产在‘终焉之火’危机后，估值已飙升3.5倍，当前市值约2100亿欧元。以其中10%作为抵押，即可从bIS获得不低于500亿欧元的紧急信贷额度——这才是能源巨头的核心抗风险能力，而非仅看短期流动比率。”
她顿了顿，目光直视王承宇，语气带着淡淡的质询：“作为曾任职于华尔街投行的顾问，您应当清楚，评估重资产企业需采用‘实体资产估值法’，而非单纯依赖流动性指标。刻意忽略陆氏的基础设施价值，是专业疏漏，还是另有目的？”
这番话如同精准的利刃，直接刺穿了王承宇的质疑逻辑。会议室里鸦雀无声，只有空调系统的低鸣在空气中回荡。张诚看着苏晚的眼神，从震惊转为敬畏——这些数据连他这个财务总监都需查阅多份文件才能整合，苏晚却能脱口而出，甚至精准引用报告页码与合约编号，其专业度远超普通高管。